Mark Walter tomó el control de Los Angeles Lakers en octubre de 2025 sobre una valuación de US$10,000 millones. Diez meses más tarde los vendió en US$12,500 millones a Josh Kushner y Bob Iger, en una negociación que empezó un fin de semana y quedó cerrada en unas 72 horas, sin subasta conocida ni ofertas competidoras.
Un día después del anuncio, el Financial Times reportó que el FBI aseguró el teléfono de Dina DiLorenzo, presidenta de Guggenheim Investments, dentro de una investigación federal sobre entidades controladas por Walter. El aparato le fue retirado el mismo día de septiembre pasado en que agentes federales se llevaron el teléfono y la computadora del propio Walter.
Ninguno de los dos hechos explica al otro por sí solo. Juntos cambian la pregunta que vale la pena hacerle a la operación más cara en la historia del deporte: qué necesitaba resolver el vendedor.
El comprador venía por otra cosa
La operación: Kushner, fundador de Thrive Capital, e Iger, dos veces director ejecutivo de Disney, negociaban una franquicia de expansión en Las Vegas y viraron hacia una oferta agresiva por un equipo que nadie había puesto en el mercado. Pagaron 25% más de lo que Walter había pagado diez meses antes, por una plantilla que perdió a LeBron James y cayó en semifinales. La junta de gobernadores de la NBA todavía tiene que votar la operación.
El vendedor: Walter conserva a los Dodgers, a las Sparks, su participación en Chelsea y la escudería Cadillac de Fórmula 1. La operación tocó una sola pieza de un portafolio deportivo que sigue intacto.
El dinero no estaba donde decía estar
Las aseguradoras: Dentro de TWG Global, la sociedad tenedora que Walter fundó en 2024, están Delaware Life Insurance (US$69,000 millones en activos) y Clear Spring Life and Annuity (US$16,000 millones). Una aseguradora de este tipo cobra hoy y paga dentro de muchos años, así que mientras tanto invierte ese dinero. Delaware Life había reportado que 3% de esa bolsa estaba prestado a empresas del mismo dueño. Al corregir la cifra, la proporción real resultó ser de al menos 39%, la más alta entre las aseguradoras de vida de Norteamérica, según Bloomberg.
El riesgo: El problema de prestarse a sí mismo es que nadie externo le pone precio a esos préstamos, y si el negocio que los recibió falla, quien queda expuesto es el asegurado. Fitch, A.M. Best y S&P Global bajaron la perspectiva de Delaware Life a negativa, y la aseguradora acordó reestructurar parte de esos créditos.
Lo que el FBI se llevó
Los cateos: La oficina del FBI en Chicago confirmó que el 18 de septiembre ejecutó una orden judicial para asegurar un teléfono y una computadora a bordo de una aeronave en el aeropuerto Midway. El teléfono de DiLorenzo fue asegurado ese mismo día.
El alcance: La revisión ya no se queda en las aseguradoras. Los fiscales quieren saber si Guggenheim anotó bien en sus libros el dinero que decía estar ganando, dentro del brazo que administra US$362,000 millones de terceros. En febrero un gran jurado ordenó a las aseguradoras entregar documentos, el paso con el que se decide si hay algo que perseguir, y en junio ellas mismas revelaron que la Fiscalía federal de Manhattan y el regulador bursátil de Estados Unidos les pedían lo mismo.
La respuesta: Guggenheim señaló que sus auditores externos revisaron las cuentas de 2024 y 2025 de esa filial y no les pusieron objeción alguna. Ni la Fiscalía ni el FBI quisieron comentar, tampoco se sabe en qué etapa va el caso, y no hay cargos presentados contra nadie.
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Un imperio que anda buscando efectivo
El capital que entró: En 2025 Mubadala Capital, del fondo soberano de Abu Dabi, ancló y lideró una inversión sindicada de US$10,000 millones dentro de un levantamiento de capital de US$15,000 millones de TWG Global. Parte de lo que revisan las autoridades es si ese inversionista fue informado correctamente sobre las valuaciones de las compañías de Walter.
El capital que falta: Bloomberg reportó que TWG Global se acercó a varias firmas de inversión, entre ellas Point72, en busca de operaciones en efectivo para pagar préstamos ligados a las aseguradoras. Ese es el contexto financiero en el que aparece la venta.
Por qué se vende un equipo y no un fondo
La liquidez: Un portafolio de crédito privado con partes relacionadas bajo revisión federal es exactamente lo que no se puede vender rápido ni a un precio que nadie discuta. Una franquicia de la NBA sí. Tiene comprador identificable, precio público de referencia y un mercado que lleva tres años revalorizándose. Los Lakers no se vendieron porque de pronto valieran más, se vendieron porque eran el activo que podía convertirse en efectivo en 72 horas.
Lo que queda abierto: La lectura sobre el vínculo entre la investigación y la venta es una interpretación, no un hecho reportado: ni Walter ni Guggenheim lo han planteado así, y las autoridades no han dicho en qué etapa está el caso. Lo verificable es la secuencia y la prisa.